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    2020/02/19  01:35  星期三

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    e投睿:美联储降息?鲍威尔大泼冷水!

    来源:eToro · e投睿 2019-06-26 21:41:57

    花旗集团甚至认为未来12个月内金价可能会升至1500~1600博猫娱乐的高位。美联储在6月的议息会议中虽没谈到降息的时点问题,但降息时点在多数市场介入者的预期中已有所体现,即美联储也许率将在7月底的议息会议上宣布降息。但理想

      外汇天眼APP讯 : 花旗集团甚至认为未来12个月内金价可能会升至1500~1600博猫娱乐的高位。

      美联储在6月的议息会议中虽没谈到降息的时点问题,但降息时点在多数市场介入者的预期中已有所体现,即美联储也许率将在7月底的议息会议上宣布降息。

      但理想很丰满,现实却很骨感,美联储主席鲍威尔在25日的对外关系委员会会议讲话中,再次强调了美联储需要坚持自力性,而且还“纠正”了投资者过于迫切降息的预期。他还特意强调,政治不会成为美联储特别考虑的因素。

      同时,在美联储内部对于是否降息、何时降息以及降息多少尚未杀青一致。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示他个人更倾向于降息25个基点。而达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)则对降息坚持警惕,并表示还没有准备好进一步放宽借贷条件,美联储在考虑改变货币政策的立场是否合适时,需更多时间考虑并允许事态发展。

      降息50个基点有点过头?

      鲍威尔这次的讲话基本上与之前在联邦公开市场委员会(FOMC)会议上说的一致,他称:“自今年年初以来,我们一直坚持耐心的态度来评估任何政策变更的需要性,FOMC委员会将密切关注包含新闻在内的各类信息对经济前景的影响,并将采取适当办法维持经济扩张、劳动力市场坚持健康以及通胀接近2%的目标。”

      在白宫连续向美联储施压降息后,鲍威尔特意强调,政治不会成为美联储特别考虑的因素,美联储正向市场传递这一态度。

      “美联储将坚持自力而不受短期政治压力的影响,国会之所以让美联储坚持自力性,是因为(国会)已经预见到当美联储的利率政策屈服于短期政治利益时,经往往会发生更大的损害。”他说。

      他还谈到了自5月初的议息会议以来,全球贸易压力和经济增长前景已经涌现了一系列变更,而这些变更已经引起FOMC委员对利率政策的重新思考。

      “我们正在考虑整体情况,并希望看到更多(信息),坦率地说,我认为没需要对短期内发生的事情反应过度。” 他说,“鉴于近期市场风险骤增,与美联储早前的前景预判有所收支,之前在5月会议上认为利率应该坚持稳定的看法已经被委员们多番讨论。不过,政策决定必须基于广泛收集到的信息。”

      值得注意的是,鲍威尔在这次讲话中没有提到即将降息相关的任何字眼,这让市场骚动不已,市场早已预期美联储下个月将降息至少25个基点。美联储上次降息是在2008年,且在2015年底开始了最近一轮的紧缩性周期。虽然鲍威尔一直对降息坚持克制,但美联储6月的利率点阵图显示,其他委员开始对降息这一问题发生分歧。

      圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示他个人更倾向于降息25个基点。在6月的议息会议中,布拉德也是唯一一位反对维持利率不变的委员,他支持降息25个基点,并认为适当降息可以缓冲经济前景存在的“不确定性”。

      布拉德认为降息25个基点已经足以抵消经济增长放缓带来的负面影响,而降息50个基点则有点过头了。他表示:“我并不认为经济会差到需要降息50个基点来提振,即便今年下半年的经济增速将放缓至不到2%,但这并不是‘世界末日’。”

      和鲍威尔一样,达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)也对降息坚持警惕,并在24日发表了关于降息的警告。卡普兰表示:“我担心在这个时刻增加货币刺激办法将导致经济不平衡加剧,最终可能难以管理。特别是在今年经济正‘稳健’增长、劳动力市场坚持充分就业,而且信贷市场的流动性也坚持在健康水平,这些指标与过去做对比显得特别强劲。”

      卡普兰认可,过去两个月不确定性显着增加,抑制了商业投资并可能减缓制造业产出。经济前景的下行风险有所增加,不过他明确表示还没有准备好进一步放宽借贷条件。而且在美联储考虑改变货币政策的立场是否合适时,需更多时间考虑并允许事态发展是明智之举。

      在6月的议息会议上,FOMC委员曾表示他们将在7月的会议中考虑降息的可行性,同时将密切关注期间收集到的信息,并采取适当办法维持扩张。

      美联储密切关注的一个数据是7月5日公布的6月就业申报。5月美国非农就业人数增长从4月的增加22.4万人突然下降至7.5万人,引发美股的一阵骚动。

      卡普兰认为,今年接来下来的时间内,每月6万~12万个非农就业岗位的增长将符合“强劲就业市场增长”的界说,因为按目前的情况来看,劳动力市场如此紧张,不少雇主难以填补空缺职位。当企业公司被迫支付更高的工资时,这可能导致商业利润率下降。

      金价仍有进一步上涨空间?

      鲍威尔对待加息的谨慎态度与金融市场的预期造成反差,此前市场几乎已经预期美联储7月降息的概率为100%,其中一部分投资者甚至预计会降息50个基点。联邦基金利率期货7月合约的订价反映了美联储届时将降息25个基点,而且还有近50%的可能性降息50个基点。

      从这次讲话中,投资者可以看到鲍威尔对待降息的谨慎,因此美股当天昏暗收跌,延续之前跌势,纳指甚至跌了1.5%,博猫娱乐指数和美国国债收益率则双双上涨。

      另一个受到美联储官员近日讲话影响的资产就是黄金,黄金价格在达到1438博猫娱乐的6年高位后涌现大幅回落,并在鲍威尔昨日讲话后大跌近20博猫娱乐。

      图片来源:e投睿eToro数据截至2019年6月26日

      不过有交易商依旧看好黄金的后市表示,由于全球央行采取更温和的利率基调,投资者6月份以来纷纷涌向避险资产,因此黄金重新成为人们关注的焦点。贝莱德集团认为,对黄金价格来说十分有利。而且在美联储释放鸽派言论后,投资者对冲风险的需求将会上升,今年的黄金价格可能仍有进一步上涨的空间。不过,和债券一样,黄金近期已经涌现了非常大的波动,在金价创下6年新高后,近期很可能会涌现回调。

      花旗集团甚至认为未来12个月内金价可能会升至1500~1600博猫娱乐的高位。

      而这一切就要看美联储将于7月30日至31日举行的7月议息会议了。

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